先前，日本经济研究中心（JCER）刊发的一篇论文提出了一个有趣的问题：如果日本央行在退出宽松时亏钱，那么应该向财政部要补偿，还是自己再多印点钱弥补损失？

这个问题有趣（但也令人头痛）的点在于，如果选择前者，那么央行独立性就要受影响；如果选择后者，那么央行的通胀目标可能就要遭殃。

不过，首先还是让我们来看看为什么说日本央行在退出宽松时可能会亏钱……