欲加之罪,何患无辞!Cochrane评美联储否决“狭义银行”
张一苇
原创文章
2019/04/22

本文由智堡翻译,翻译行为获得了原作者授权,内容仅代表作者观点,不代表智堡的立场和观点,译文仅供教育及学术交流目的使用。

原文标题:Fed vs. Narrow Banks,作者:John H. Cochrane,发表日期:2019年3月13日,译者:张一苇

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著名经济学家John Cochrane3月份在其博客“暴躁经济学家” (The Grumpy Economist) 中,大骂美联储是寡头垄断大银行的庇护者,起因是美联储拒绝为创新的狭义银行 (narrow banks) 开绿灯——狭义银行通过把吸收所得的储蓄资金存放在联储,令这些资金享受政策利率 (即超额准备金利率,IOER),从而以高于零售存款利率的利息并保证100%准备金来吸引储户。

从联储公布的文件来看,联储认为狭义银行有太多的政策不确定因素,会干扰货币政策、影响金融稳定。而Cochrane几乎逐条驳斥了联储“空洞、不科学、主观臆断、颠三倒四” ("vague, unscientific, speculative and incoherent") 的否决观点,强调狭义银行才是“终结一切金融危机”的钥匙,呼吁联储张开双臂欢迎狭义银行的出现。

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