近期平静的贸易关系缓解了市场对经济下滑的担忧,推动债券收益率反弹。一个结果是:股票因子领先地位的转变。价值已经回升,动量也出现了下滑。这次因子轮换有持久力吗?我们认为,现在呼吁价值复苏还为时过早,随着增长放缓和贸易保护主义持续,我们更倾向于防御性的股票因子,如最低波动性和质量。
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