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鲍威尔Jackson Hole演讲全文(附评论)
鲍威尔在当前可谓腹背受敌。前有特朗普的指摘,后有金融机构和媒体的压力。在Jackson Hole会议的开场演讲中,他明智地选择了回避这种双重压力。
08/23 23:09
7月FOMC议息会议纪要点评
本次FOMC会议纪要则明确表明,“mid-cycle”一词既非鲍威尔在发布会上临时起意创造的,也非指降息周期。
08/23 15:21
尾部风险:为什么安全资产回报下降?
尾部风险的增加可以帮助我们理解大衰退后缓慢的复苏——“长期停滞”——以及安全和流动资产回报的下降。
08/23 09:04
人口萎缩必然带来经济衰退吗?
日本正面临人口老龄化和人口萎缩,及其带来的经济和社会挑战,但人口并不意味着国家的命运,将经济停滞归咎于人口下降是一个错误。
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史海钩沉:全球贸易融资的兴衰变迁
19世纪大部分全球贸易流量通过伦敦融资,与之形成鲜明对比的是,今天的全球贸易融资与中世纪时一样被银行融资所主导,并严重依赖本地的信贷条件。
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经济衰退时,学历价值下降吗?
在经济萧条时期进入劳动力市场的学生,其收入可能比经济繁荣时期的学生低10%;此外,与其他领域相比,商科和STEM专业的毕业生享有较大的工资溢价。
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低利率时代的高收益:债券凸性的奥秘
由于凸性的存在,债券在极低利率甚至负利率下的收入潜力比大多数人意识到的要大得多。
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美联储的保险性降息将更加常见
2019年6月,联邦公开市场委员会 (FOMC) 的会议记录中出现了一个11年来从未出现过的概念——货币政策“保险”。
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货币政策:空间与时间维度上的考察
在大衰退之后,欧元区的货币政策始终比美国或英国的政策更加紧缩。不过总的来说,三个经济体的利率缺口往往在同一时间内转正或负。
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关于美国外汇干预的几个问题
IMF在最新的《对外部门报告》中提到,根据近期经济基本面状况,美元被高估了6-12%,欧元、日元和人民币则大致符合基本面。同时,特朗普近期对于强势美元的不满言论引发了市场关于美国实施外汇干预的担忧:如果美联储的保险性降息不足以使美元贬值,特朗普可能要求财政部采取干预措施压低美元。
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