市场热议AI投资是否存在泡沫。但分析指出，当前AI热潮与90年代科网泡沫有三大根本区别：1）AI投资由巨头自有现金流驱动，资产负债表稳健；2）AI在建设中同步商业化，企业平均投资已增至1.3亿美元；3）需求远超供给，数据中心空置率仅1.6%，利用率约80%，远非當年僅7%利用率的光纤网络可比。 泡沫风险短期有限。

摩根大通发布报告，维持福耀玻璃(600660.SH/3606.HK)“增持”评级。报告上调公司2025/2026年盈利预测4%和10%，将A股目标价升至73元人民币，中国香港H股目标价设为80港元。该行认为，近期毛利率下滑属战略调整，预计公司凭借高附加值产品及海外扩张将进一步获取市场份额。

摩根大通最新全球资本支出报告显示，2025年第三季度即时预测值为5.4%（年化季率），较上周下调0.16个百分点。区域增长出现分化：发达市场（DM）的即时预测为3.4%，而除中国外的新兴市场（EM）为6.3%，显示后者增长势头更为强劲。

据摩根大通最新报告，因风险情绪转向，新兴市场债券基金录得13周来最大单周净流出，达1.9亿美元，主要受硬通货基金流出7.05亿美元拖累。新兴市场股票基金亦由流入转为净流出6700万美元。在非居民资金流方面，中国台湾股市资金流出额居前，达22亿美元。

受中美贸易不确定性影响，定价偏高的中国资产面临调整。股市首当其冲，恒生指数与沪深300指数分别回撤5.5%和4.1%。但央行通过将人民币中间价稳定在7.10下方提供支撑，且有约900亿美元的银行美元头寸作为缓冲。摩根大通因此对人民币汇率短期看法转为中性。

市场热议AI投资是否存在泡沫。但分析指出，当前AI热潮与90年代科网泡沫有三大根本区别：1）AI投资由巨头自有现金流驱动，资产负债表稳健；2）AI在建设中同步商业化，企业平均投资已增至1.3亿美元；3）需求远超供给，数据中心空置率仅1.6%，利用率约80%，远非當年僅7%利用率的光纤网络可比。 泡沫风险短期有限。

摩根大通发布报告，维持福耀玻璃(600660.SH/3606.HK)“增持”评级。报告上调公司2025/2026年盈利预测4%和10%，将A股目标价升至73元人民币，中国香港H股目标价设为80港元。该行认为，近期毛利率下滑属战略调整，预计公司凭借高附加值产品及海外扩张将进一步获取市场份额。

摩根大通最新全球资本支出报告显示，2025年第三季度即时预测值为5.4%（年化季率），较上周下调0.16个百分点。区域增长出现分化：发达市场（DM）的即时预测为3.4%，而除中国外的新兴市场（EM）为6.3%，显示后者增长势头更为强劲。

据摩根大通最新报告，因风险情绪转向，新兴市场债券基金录得13周来最大单周净流出，达1.9亿美元，主要受硬通货基金流出7.05亿美元拖累。新兴市场股票基金亦由流入转为净流出6700万美元。在非居民资金流方面，中国台湾股市资金流出额居前，达22亿美元。

受中美贸易不确定性影响，定价偏高的中国资产面临调整。股市首当其冲，恒生指数与沪深300指数分别回撤5.5%和4.1%。但央行通过将人民币中间价稳定在7.10下方提供支撑，且有约900亿美元的银行美元头寸作为缓冲。摩根大通因此对人民币汇率短期看法转为中性。

市场热议AI投资是否存在泡沫。但分析指出，当前AI热潮与90年代科网泡沫有三大根本区别：1）AI投资由巨头自有现金流驱动，资产负债表稳健；2）AI在建设中同步商业化，企业平均投资已增至1.3亿美元；3）需求远超供给，数据中心空置率仅1.6%，利用率约80%，远非當年僅7%利用率的光纤网络可比。 泡沫风险短期有限。

摩根大通发布报告，维持福耀玻璃(600660.SH/3606.HK)“增持”评级。报告上调公司2025/2026年盈利预测4%和10%，将A股目标价升至73元人民币，中国香港H股目标价设为80港元。该行认为，近期毛利率下滑属战略调整，预计公司凭借高附加值产品及海外扩张将进一步获取市场份额。

摩根大通最新全球资本支出报告显示，2025年第三季度即时预测值为5.4%（年化季率），较上周下调0.16个百分点。区域增长出现分化：发达市场（DM）的即时预测为3.4%，而除中国外的新兴市场（EM）为6.3%，显示后者增长势头更为强劲。

据摩根大通最新报告，因风险情绪转向，新兴市场债券基金录得13周来最大单周净流出，达1.9亿美元，主要受硬通货基金流出7.05亿美元拖累。新兴市场股票基金亦由流入转为净流出6700万美元。在非居民资金流方面，中国台湾股市资金流出额居前，达22亿美元。

受中美贸易不确定性影响，定价偏高的中国资产面临调整。股市首当其冲，恒生指数与沪深300指数分别回撤5.5%和4.1%。但央行通过将人民币中间价稳定在7.10下方提供支撑，且有约900亿美元的银行美元头寸作为缓冲。摩根大通因此对人民币汇率短期看法转为中性。