美联储官员不但没能获得对通胀前景更多的信心，所剩的信心可能也有所动摇。

核心通胀出现反弹趋势，美联储恐难获得更大的信心于近期开启降息。

### 主要观点和关键结论 - 美国近年来经历了不寻常的通胀波动，从2021年春季到2022年6月的急剧上升，随后在过去十二个月内相对迅速的下降。 - 消费者认为供给侧问题是2021-2022年通胀上升的最主要因素，而美联储的政策则是近期和预期未来通胀下降的最主要因素。 - 消费者对通胀的看法与经济学家和实践者之间存在显著差异。 ### 支持观点和结论的主要论据和叙事 - 通过纽约联储的消费预期调查（SCE），研究者询问消费者对通胀变动的看法。 - 在2019年至2022年6月期间，大多数受访者认为通胀上升，其中86%的受访者将“产品短缺和供应链问题”评为最重要的影响因素。 - 在2022年6月至调查期间，认为通胀下降或稳定的受访者主要归因于“美联储政策（利率和货币供应）”和“供应链问题的改善”。 - 消费者对美联储政策的认识足以将其视为近期和预期未来通胀下降的最重要因素，这与之前的学术研究结果形成对比，后者表明消费者对美联储的政策了解不足。 ### 支持观点和结论的图表 1. **图表：2019年至2022年6月通胀增加的因素重要性** - 诠释：该图表显示了受访者对于各个因素对通胀增加的贡献程度的平均重要性评分。“产品短缺和供应链问题”得到了最高的评分，表明消费者普遍认为这是通胀上升的主要原因。 2. **图表：2022年6月至调查期间通胀减少的因素重要性** - 诠释：此图表显示了受访者认为导致通胀下降或稳定的因素的平均重要性评分。“美联储政策”和“供应链问题的改善”得到了最高的评分，说明消费者认为这些因素对通胀的下降起到了关键作用。 ### 难懂的专业名词释义 - **通胀（Inflation）**：指一段时间内商品和服务价格普遍上升，货币购买力下降的经济现象。 - **供给侧问题（Supply-side issues）**：涉及生产和分销商品和服务方面的问题，如产品短缺、供应链中断和劳动力短缺等。 - **美联储政策（Federal Reserve policies）**：指美国中央银行即美联储所采取的货币政策，包括调整利率和货币供应量等，以影响经济活动和控制通胀。 - **消费预期调查（Survey of Consumer Expectations, SCE）**：纽约联储进行的一项调查，旨在了解消费者对未来经济状况的预期，包括通胀、就业和收入等。